Este podcast no se hace responsable por las decisiones que puedan derivarse del contenido aquí compartido. Su propósito es únicamente informativo y no constituye asesoramiento profesional ni comercial. El trading no se vive igual en todos los entornos, pero eso no significa que uno sea mejor que otro. El mundo bancario opera con estructuras, metodologías y responsabilidades muy específicas. El trading privado, en cambio, ofrece ilidad, libertad y una lectura más directa del mercado. Ambos funcionan bajo reglas distintas y Ambos exigen un nivel profundo de análisis, disciplina y adaptación. En este episodio vamos a desarmar las diferencias reales entre estos dos universos, cómo se toman decisiones, qué tipo de información guía cada proceso y qué podemos aprender de cada enfoque para mejorar nuestra propia operativa. Una conversación diseñada para que quienes quieren ampliar su vincción del mercado sin caer en mitos ni idealizaciones. Hola, soy Anthony Fernández y te doy la bienvenida a Disciplina Financiera, el podcast donde hablamos de trading y con commerce con quienes están marcando el camino. Hoy tengo el honor de conversar con Juan Alfonso Fernández, estratega de mercados financieros institucionales y speaker internacional. Con él vamos a explorar un tema clave, cómo se vive el trading desde el mundo bancario y desde el ámbito privado y qué aprendizajes podemos tomar en ambos para operar con mayor claridad y criterio. Este episodio no busca comparar, sino entender. Entender cómo piensa un trader institucional, cómo decide un trader privado y por qué ambos enfoques pueden complementarse. Para construir una visión más sólida del mercado.
Bueno, Juan, eh hoy vamos a hablar sobre el mundo de la bolsa y cómo es la diferencia entre un trader institucional y un trader privado. Cuéntanos un poco primero de tu biografía, quién es Juan Fernández. y cómo llegó aquí a a este a este mundo y por qué elegiste trabajar desde la parte institucional y y no de la parte privada. Bueno, gracias por la invitación, Anthony. Eh, bueno, si para resumirte un poco, pues la historia de mí es un poco larga, no sé, pasaríamos mucho tiempo explicándola, pero bueno, sí, soy venezolano, caraqueño, tengo 15 años en Estados Unidos y de los cuales de los 15 ya tengo prácticamente 8 años en en trabajando para un banco aquí y los últimos cinco eh empecé como en otra área, después me eh pude tuve fue mi puente, pues empecé con el área de riesgo y eh fui en este caso escalando hasta llegar a a la posición que tengo ahorita, que es literalmente estrenar eh carteras para clientes de del banco. Pues
y y Juan, eh hemos tenido acá ya varias personas de los distintos tipos de modelos de negocio. Hay unas profeir, hay unas personas que trabajan con broker, otros con broker de CFDs. Tú que eres institucional, pero en esta parte de banco no es directamente de la bolsa, ¿cómo es eh eh la parte de trabajar con un banco? ¿Cómo se gestiona el trading allí? Bueno, eh el tema a veces las grandes diferencias que yo veo es que desde el punto de vista institucional trabajas con equipos, trabajas con muchísima gente. Eh, unos hacen tienen una función específica, otras hacen otra función. Eh, Por ejemplo, la gente de estrategia no hace trading. La gente de trading no hace estrategia porque si no va a ser imposible. Eh, el que se encarga de hablar con el cliente es otro equipo. El que se encarga de gestionar eh o apertura de cuenta es otro equipo. Entonces, verdad que está bien bien segmentado y tú tienes que identificar si algún día quieres trabajar en esta área, en qué área te sientes tú más cómodo o que tienes en este caso mayor tipo de interés, no? Como te digo, el que se encarga de estrategia está todo el día en Bloomberg, Fets. eh viendo qué tipo de ajuste debería ser, porque eh en el caso institucional eh se ve siempre desde el punto de vista largo plazo. Yo creo que el trader retail está pensando más bien en el día, en la semana. Eh yo creo que la diferencia es esa. Cuando manejas montos mucho más grandes, obviamente no puedes pensar en algo en una semana o en un mes, sino 4 o 5 años, eh cualquier gestión de portafolio, bien sea que lo estás manejando tú o que lo recibes de tercero también. un tema fiscal también muy importante que lo que sea el shortterm capital games con el longterm capital games, cómo hace esas mezclas y los sistemas de de software de train que se usan son especializados en o se ajustan a lo que en este caso el banco requiere, ¿no? Que cosa que retail usa más plataforma Ninja Trader, todas estas que son más estándares, nosotros no podemos usar eso, pues tiene que ser algo más dedicado que se tiene que estar actualizando constantemente según los requerimientos que nosotros estamos buscando.
Y Juan y por lo menos Esto esto de trabajar como trader de un banco, porque muchas personas están acostumbrados de la inversión a largo plazo. Esto del trading es, por ejemplo, los clientes saben que es de trading o son son fondos de capital variable. ¿Cómo cómo es esa ese tema allí? Bueno, hay dos categorías, eh, uno lo son headphones y otro ya los bancos grandes como el que yo trabajo, ¿no? E el headphone pueden tener clientes de repente con un apetito de riesgo distinto, en donde tú puedes, por ejemplo, usar eh estrategias que implica opciones financieras, mercados futuros, etcétera, que requieren otro tipo de riesgo, no? Ya cuando estás dentro del lado de banca, que es el que maneja o bien conoce, me imagino que lo conoce la gente Black Rock, que nada más prácticamente lo que maneja en FC, eh ya estás hablando otro nivel, entonces ya los movimientos no son eh, digamos De la misma forma que se podría ver en un headphone, que está buscando unos retornos inclusive muy superiores al benchmark, en este caso el SP500, que como que se le mide mi portafolio versus el benchmark SP500 y yo ver que rentable soy y si es un alfa positivo, un alfa negativo. Entonces, yo creo que ahí depende muchísimo del del Time Horizon, disculpe, el Spanglish del cliente, eh, que tiene que ser eh bien definido y después qué institución o qué, eh, digamos que tú quieres que alguien te maneje el dinero, quién es la persona adecuada. Pues creo que tienes que definirlo, qué edad tiene, eh, lo que estás buscando, si esperas un capital importante pronto para agregárselo. También se usa muchísimo lo que se llama el dólar cost average, que es eh dependiendo si te llega mucho cash, entonces lo vas invirtiendo eh paulativamente para en este caso aprovechar algún tipo de corrección en los mercados, etcétera, etcétera. Son muchas cosas que obviamente van de la mano y y se deben aplicar cliente por cliente. No es algo como generalizado, como que yo hago esto y lo vendo y y todo el mundo lo puede usar, así no funciona.
Y me imagino que que no sé si sea así, por ejemplo, si es un cliente más agresivo, un cliente joven que quiere ganancias más rápidas, le asignan un trader, por decir, un scalper, un day trading o no funciona de esta manera. El el trader se ajusta a lo que quiere el el cliente, ¿cómo funciona esto? Bueno, depende de la cantidad que estés manejando, porque si si es una persona joven que maneja cantidad importante, se puede hacer algo. Si es una cantidad pequeña, entr dentro entros de un pool de cuentas, pues, o sea, no hay una persona específica, eh, o sea, entras dentro de de de lo que puede ser algoritmo, pues como se le llama, no? Todo depende siempre del monto. Puede ser muy joven, tiene un monto alto, bueno, el trato va a ser distinto. No es lo mismo abrir una cuenta en un banco de, no sé, de $500 que una de siete cifras. Te van a tratar diferente. Aquí funciona igual, pues. Y y el y el cliente escoge, mira, yo quiero hacer eh eh este trading en estos activos o es como una inversión en un hedgefone, es la es lo mismo. Se maneja igual que un hfphone que yo digo, mira, yo voy a invertir en este headphone y ellos verán cómo manejan la cuenta, no tengo ningún problema. O ellos eligen, mira, yo quiero eh nada más mi máximo riesgo es 5% de aquí yo no quiero pasar de de eso. ¿Cómo funciona eso? Bueno, podría ser lo que sería la discreción, la no discreción, que le requiere la autorización o no y tú eso la establece. con el cliente. Acuérdate que ningún banco en el mundo ni headphone en el mundo te puede garantizar un retorno. Es eso no existe. Por eso son las letras pequeñas que dice resultados pasados no son indicadores de eh rentabilidad del futuro. Algo así sería traducido al español. Lo mismo pasa. O sea, tienes que pensar por ahí. Después, ¿qué perfil de riesgo tiene el cliente? Eso es algo que se determina con conversaciones, con una evaluación que se hace, que eso lo hace otro equipo, obviamente. Y después, cuando ya eso queda definido, es cuando entran eh este esto es lo que vas a hacer tú y yo. encargo sin ni siquiera estar llamando al cliente para preguntarle, ¿no? Eh, porque así es como hay de repente bancos más pequeños que una persona que hace todo o en un family office, como se le llama. Los families Office son de repente gestores de de cartera que la misma persona hace la estrategia, la misma persona habla con clientes, la misma persona eh hace los trades, etcétera, etcétera. Aquí en un banco, en un headfo, porque ya entras dentro de como te digo, de qué tipo de clientes tienes, qué network es tuyo para ellos poder darte la prioridad eh que se requiere. Pues
te entiendo, Juan. Y y esto, por lo menos tú me comentas que cada hay una un trader, o no sé si es un trader o tiene otro nombre, que hace las estrategias. Estas estrategias son similares a las estrategias que se hace en el trading privado o son estrategias diferentes, se basan en análisis fundamental, ven otro tipo de métrica, ¿cómo sería en este caso eso? como la fórmula secreta de Coca-Cola, más o menos. Eh, siempre hay una mezcla de ambas cosas, creo un tema técnico con un análisis fundamental y se evalúan eh cómo vas tú a a gestionar el modelo. Por ejemplo, en un banco importante no debería bajar menos de 100 estrategias porque tienes diferentes tipos de clientes, diferentes tipos de monto, etcétera, etcétera. Y hay unas que son inclusive más complejas que son las estrategias más customized, como se le llama. que es específicamente para ese cliente que se usan otro tipo de derivados para buscar otro otro tipo de rendimiento. Entonces, decir una estrategia per se como tal depende muchísimo de cuántos clientes tengas, de cómo se va a gestionar ese ese dinero y qué tipo de en este caso de inversionista eres tú también, porque puede ser que tú estés en un modelo, por decirte un ejemplo, que sea, por ejemplo, un 6040, que es el clásico, ¿verdad? Que sería 60% 40 en fixing y de repente de cambias un 50 por volatilidad de mercado, por esos son cosas que se negocian, pero también un tema fiscal. En Estados Unidos es importante eso. Eh, tiene que ver con los los eh las ganancias que pueda o pérdidas en el corto plazo versus las ganancias o pérdidas en el largo plazo, pues entiendes. Entonces, hay es demasiado, o sea, responderte exactamente la respuesta es complejo porque desde el punto de vista que yo lo veo eh con lo ves en masa. Ahora, si yo trabajase en un family software, de repente te dijera, "Mira, este cliente A, estrategia A y esto es lo que vamos a implementarle en tanto tiempo, ¿ves? O sea, todo depende muchísimo de de dónde trabajes también. Y por lo menos el trader privado, por lo menos el tipo de trading que yo hago, se basa en estadística, se basa en, mira, elegir un un activo volátil y hacer un back testing y el pasado no garantiza el futuro, pero bueno, yo por lo menos sé más o menos cuál es la probabilidad de que va a ser esto eh de cuál va a ser mi usando esa estrategia en el trading que tú haces, ¿funciona de esta manera o se van por la parte fundamental y y van eligiendo activos que saben que tienen cash flow o que tienen este activos y que van y saben que van a crecer, que son dos cosas totalmente distintas? Eh, Eh, mira, existe como se mide en dos vertientes, que son el movimiento estratégico, que es el de largo plazo, y el movimiento táctico, que es el más al corto plazo. Tú puedes tener en un año varios movimientos tácticos que quieren decir entre el 1 al 3 4%, pero el el grueso como tal no debería en este caso tocarse, no? Cuando tú hables de movimientos tácticos implican o como se ve, como dices tú, la dinámica de probabilidades, que las probabilidades de que algo ocurra o no ocurra pueden ser un 50. Puede ser que me equivoque como puede ser que la ces cuando tú basas tu vida y basas tus análisis en ese fenómeno más estadístico y menos emocional, yo creo que ahí las cosas son distintas, no? Y así se ve también aquí. Aquí también cualquier persona puede equivocarse. Te equivocas como puedes tener acierto siempre y cuando las equivocaciones sean menores que los aciertos, pues si no saldríamos al negocio.
Entonces, eh, pero existe también equivocaciones, no? No, nadie es infalible y que tenga la bolita mágica, bueno, está ya con el MOS en la luna, no? Eh, no existe eso. O sea, aquí siempre uno tiene que estar, hay algo que eh hay algo que siempre está cada vez que alguien coloca un trade está definido es cuánto yo estoy dispuesto a arriesgar. Tú no sabes cuánto vas a ganar. Puede ser el 1%, puede ser 500% o puede ser el dos o puede ser negativo. Pero ya tú sabes, dentro de esas probabilidades que mira, yo estoy dispuesto a llegar hasta aquí. Y eso es algo que lo aprendí hace tiempo. De hecho, salió un documental hace muchos años que se llama The Trader de Paul Tour Jones, que se hizo un documental de él en el año 87 y en aquel momento él hacía demasiado hincapié en eso, eh, porque es lo más parecido a la realidad que he visto en documentales, aparte de los falsos que hay por ahí, que no son reales ni ni cercanos. ¿verdad? Pero el más parecido es eso, porque eso las cámaras estaban con él cuando él tomaba las decisiones, lo que él hablaba con su gestor de sector de riesgo en aquel momento de las mañanas, digo, "¿Cuánto dinero tenemos expuesto para perder?" Esa es la primera pregunta que se hace, ¿no? Eh, etcétera, etcétera. Y eso que él estaba super apalancado en aquel momento porque buscaba otra cosa que ahorita no lo busca. Ya suón es mucho más grande y busca otras cosas diferentes. Pues,
Juan, y por lo menos en cuando ustedes hacen un plan, ¿verdad?, de de entradas Mira, yo voy a tomar una entrada, eh, o o tú tomas la decisión, ya ustedes saben dónde van a tomar la ganancia o tienen una estrategia para ir saliendo de del activo en caso que vaya a favor la la acción o el activo que estén haciendo el trading. Eh, pues puede hacer caso, depende de qué estemos hablando, que se tenga eh algún tipo de objetivo. Siempre hay objetivo, pero como te digo, los objetivos pueden cumplirse como no. Entonces, si el objetivo no se cumple, ¿qué es lo que debes hacer? Bueno, pues liquidar, así de simple, no? Eh, pero siempre, claro, siempre se se mía con con objetivo que que se debe hacer, pero imagínate si si eso lo multiplicas por la cantidad de cuentas que hay. Entonces, por ejemplo, si en un banco eh usa algún tipo de generador de liquidez, etcétera, los market maker, etcétera, cómo eso impacta dentro de la operatividad que hay. O sea, no estás hablando una persona comprando un activo. Estás hablando de varias personas del mismo equipo y entonces se usa eso por horas que es el batch, como se le dice, se va para otro lado y se acumula y se busca el mejor precio que haya ese activo por activo. Imagínate la cantidad de de dinero que se se puede mover en un día por hora. Se mide siempre por hora. Si entras en el balse de una hora o entraste en el balse de otra hora. Es se un poco más técnico, pero todo se mezcla y todo va de en en relación a ser más eficiente, a tener un precio más competitivo que, por ejemplo, alguien usando una aplicación o algo que le coloca el el sabre que es el el que el el clásico que puede haber o en el mercado futuro no no existe, pero obviamente tienen otro precio diferente, no? Entonces yo creo que hay una diferencia ahí importante entre un grande porque tiene más beneficios que de repente alguien intentándolos en su casa.
Sí, correcto. Y eso por lo menos lo basan con el volumen. Mira, yo yo voy a entrar tantos contratos o tantas acciones, yo ya sé a dónde me va a llegar el precio. Más o menos puedes medirlo con con el level 2. No sé si si lo trabajan así o cómo le llaman ustedes que pueden verm Sí, no, no, en este caso se usa más eh hacer la parte técnica, ¿no? Sino más quizás el tema de Bwap, que es lo que más normalmente se se puede usar. Eh, pero como te repito, eso no es tan relevante. Porque tú lo que quieres es ejecutar. Es cuando tú estás hablando de una un volumen importante, a ti lo que te interesa más en qué momento se va a ejecutar ese volumen, que tú no te quedes que tú, por ejemplo, compraste, no sé, 500 acciones de algo y nada más te pudieron comprar 480. Sí, pues eso puede pasar, ¿eh? Y entonces al día siguiente es que te enteras, no ent el momento o puede haber un error o cualquier cosa. Est más pendiente de también de ese de ese paso que que digamos que que otra cosa en particular, pues todo depende, todo depende del día,
Juan. Y por lo menos eh yo uso la las noticias como tema informativo y porque me gusta, no le doy tanta importancia como tú como trader, como trader institucional, cómo funciona esta parte de las noticias y de y de los temas de este del calendario económico funciona. Si lo toman en cuenta, lo toman en cuenta, pero no tanto. ¿Cómo funciona esta parte? Eh, sí pudiese ser, pero a veces con el volumen tan grande que hay, sinceramente, no, porque no estás hablando de eh digamos es que depende depende de muchas variables, no podría darte una respuesta así como específica, pero obviamente nosotros pues eh eh sabemos cuando la Reserva Federal va a hablar, que es lo más importante, cuando existen temas de desempleo, todo eso se se toma en consideración, pero no te impacta así como que en el día voy a esperar a ver si esto porque se usan también muchos órdenes límites, muchas cosas que ya están preestablecidas y que independientemente de lo que pase ya está establecido, pues no es como que estamos jugando adivinar el mercado, eso nunca va a existir, sino ya hay una estructura, ya hay un mecanismo y simplemente eh sabes algoritmo puede ejecutar, pues. Y Juan, ¿y qué qué por lo menos diferencia. No sé si llegaste a hacer trading privado antes de de ser trading institucional. ¿Cuál es la diferencia aparte del volumen, aparte de tener un equipo? ¿Qué otras cosas cambian en estos dos tipos de de trading?
La data que tiene alguien en retail es data muy mala. O sea, lo que te proveen eh cualquier broker es data que no sirve, pues, pero Pero es la data que tú estás pagando, pues es como que tú quieras ir en un avión en primera clase y tengas dinero para la económica también. Entonces, eh, ¿cómo te van a tratar en primera clase? Esa es la data buena, esa es la data que que que vale la pena, pero cuesta. No todo el mundo tiene capacidad y cuando no tienes capacidad no o sea, te es difícil, no? Al menos que tengas una cuenta muy grande para justificar esos costos, porque hay retails que tienen fondos que manejan fondos importantes, ya ellos tienen una ventaja sobre un retail que no tiene nada con una cuenta de ,000 que va a ver qué va a hacer, ¿me entiendes? Entonces depende muchísimo de tu fondo como tal, de cuánto dinero manejes para saber en tus cálculos que tú tienes que también invertir en en mejorar. Tú puedes quedarte siempre en el mismo, digamos, en el mismo escenario toda tu vida, sino ah, okay, yo quiero, necesito mejor data, mejor eh tiempo de respuesta. etcétera. Bueno, te toca invertir, pues es como todo, no? ¿Qué nos puedes decir de esta data? O sea, que cuál es la diferencia, cuáles cuáles son estos datos que no se consiguen en el retail en en el trading privado que sí en el institucional. ¿Cuáles cuáles son las cosas que nos puedes comentar que son diferentes? Bueno, eh el precio, la ejecución, eh cuando hablas tú el tema de las noticias que tienes información mucho más eh digamos más rápida y los microsegundos importanm que de repente, o sea, un broker convencional, pues que te lanza lo que sea. Entonces hay medidores también de ver la rapidez que les ecución que hay e que debería haber para en este caso tú aprovecharla a tu favor o no. O sea, por eso que es que la mayoría de los traders retail pierden dinero es precisamente por eso. Primero porque no saben lo que hacen y segundo porque tienen data mala o mala data. Entonces eso es una realidad, no me lo estoy inventando. O sea, si yo saliera de y es una pregunta clásica que, bueno, si tú con la experiencia que tú tienes me voy a a a a digamos a a manejar una cuenta de $00,000 con la data que me puede cualquier broker. ¿Tú crees que yo podría ser mejor que cualquiera? Probablemente no. Lo más probable es que no, porque es como que estás manejando un Ferrari, te vas a manejar un BB y le quieres ganar Ferrari. ¿Cómo hace? Imposible, ¿me entiendes? O sea, tengo la experiencia sé y entonces hay veces de que de que sobre todo, de hecho, eh creo que las estrategias más difíciles, las más complejas de de hacer y que muchos le intentan es el tema de estrategias para day trading eh automatizadas. Son las más complejas de hacer y las más difícil de ejecutar porque la cantidad de data que necesitas de de buena data para hacer eso válido y tener una estrategia que tenga una matemática positiva, ahí donde viene el tema. Entonces, hay veces que eso no se entiende y entonces pues dice cualquier locura de que esto no sirve, es una estafa, etcétera, no? Que Estás en el en el equipo equivocado, pues es lo que pasa.
Eh, Juan, ahorita que comentas esto de de la data, yo a mí me tardó 6 años en pérdidas constantes, o sea, siempre lo digo, no tengo problema con eso, para comenzar a hacer un break y a subir, ¿verdad? Me costó 6 años el tema de de estar por debajo de cero, ¿verdad? Y comencé a ver un cambio cuando me pasé a un trading de más a largo plazo. Yo hago swing trading a a el la el timeframe más pequeño que yo utilizo es de una hora. ¿Crees que esta parte ayuda a a este tipo de trader con privados o retail llevarlo a un largo plazo? Eh, mira, para responder un poco esa pregunta, me voy a ir a a un consejo que me dieron hace tiempo y de verdad que me me parece lógico, al principio no lo entendía. Normal, normalmente una persona joven, me refiero de 20, 25, 30, le gusta la adrenalina, ¿verdad? Le gusta eh entrar y salí en 5 minutos, hice plata, lo pongo en las redes sociales, etcétera. Eso es la eso es todos hemos pasado por ahí, pero a medida que vas evolucionando en tu vida, te vas a dar cuenta de algo y es que vas a tener siempre dos tipos de capital para invertir. Un capital para invertir que debería ser el 90 por de tu dinero que está invertido a largo plazo y puedes tener un 10% que lo puedes usar para jugar una cuenta apalancada. Es y es una regla que me lo dijeron hace tiempo, no le entendía. No, no, porque la mayoría usa el 100% para palancarse, ¿correctom? Mm. Pero si tú empiezas a a gestionarte y decir, ¿por qué voy a hacer el 100%? Puedo usar el 15 o el 10% de de lo que tenga para palancarme y el resto lo invierto a largo plazo y el clásico buy and h si no tienes mucha conocimiento de cómo hacerlo, sino que lo quieres hacer tú o se lo delegas a otro, ya no usarían simplemente estrategia de by h, sino otras. Pero lo más simple sería eso, como funciona un programa aquí se llama 401K por 1K, es de la misma forma que se usa en el largo plazo, independientemente de lo que diga el mercado, eh siempre están comprando, que eso en el largo plazo eh paga, ¿verdad? Eh lo que hace el compuestos. El tema es que cuando no quieres usar esa opción y quieres usar todos los años todo tu dinero disponible para apalancarte, va a pasarte lo que acas comentar, va a pasar muchos años, pues tú puedes ser rentable un día, por supuesto, y lo puedes lograr. Tú puedes ser rentable un mes y se puede lograr sin mayores complejidades. ¿Sabes que lo difícil? Ser rentable un año en productos apalancados, en futuro, Forex, lo que tú quieras. ¿Sabes lo complejo que es ser todo un año completo? ser alguien que gana dinero, eso es muy complejo, eso no es tan fácil.
Entonces, cualquiera si podría hacerlo en un día, cualquiera, sin experiencia, casualidades, cualquiera lo podría aplicar inclusive una semana con un poquito de suerte, en un mes estar un poco más complejo, pero ya un año es un tipo que sabe, que conoce, entiende el negocio. De hecho, eh yo lo veo desde ese punto de vista que eh he conversado con un day trader y ellos no lo ven de esa manera. Pero cada quien lo ve como como mejor le parece. Yo mido mi ganancia al año. Si yo no fui rentable durante un año, para mí fue un año negativo. O sea, yo puedo haber ganado un mes, pero si no gané los siguientes mes y el siguiente mes y el siguiente mes, que eso fue lo que me refiero, que pasé 6 años en negativo y después fue que comencé a a ver ganancia y cambió mi manera de pensar, eh, mi manera. Yo yo aprendí desde un scalping que que no se lo recomiendo a nadie. Para mí no, por lo menos mi estructura personalidad no no va con eso. Y pasé por todos esas fases como de aprender, de estar en en cero y me y y yo pienso que que tienes que madurar psicológicamente para para comenzar a ganar dinero en este negocio. Es lo que lo que yo veo. ¿Cómo manejan esa parte psicológica en en este trading institucional? Mira, eh Yo creo que ahí de por lo menos los traer que yo conozco que tienen mayor éxito son asiáticos, son no son americanos, no son latinoamericanos, son asiáticos. Y es que ellos entienden algo que es la disciplina y el no colocar los sentimientos sobre las decisiones. Se hay decisiones correctas y decisiones incorrectas. Yo lo entiendo. Superb. Si ellos pierden en algún momento, ellos entienden que eso es parte del negocio y no se van a poner tristes. Y si ellos ganan, no se van a poner felices, sino lo van a ver como parte de su trabajo. El día que tú empieces a a pensar de esa forma como ellos lo hacen, ahí donde está la clave, no importa el dinero que manejes, sino que lo veas como una transacción más, como algo que simplemente eh va a generar, obviamente lo que tú estás buscando es ser rentable ser rentable por el otro lado está el tema de la realidad y el tema de la realidad que vas a perder ni dinero. Entonces no te vas a sentir que tu ego va a ir por las nubes cuando ganas dinero y que te sientas el peor ser humano del mundo como no pierdas dinero. Entonces cuando tú entiendes eso, que eso son dos extremos que tú no quieres asumirlos y no los quieres poner en tu día a día, yo creo que está la clave para durar en el oer en el tiempo. Si si pones esas emociones, no duras ni se meses en un calvo.
Juan y esta parte cambia cuando manejas el dinero de otro. Es más difícil, es más sencillo que manejar tu propio dinero. ¿Cuál es la diferencia aquí? Yo creo que un tema de costumbre, un tema de adaptación, no es un tema de de presión. Yo creo que tiene que ver, recuérdate lo que te dije al principio, tú trabajas con un equipo Tú eres parte de un equipo, tú no estás haciendo algo solo. Yo creo que si tú dices tú solo haciendo todo, la presión sube, incrementa. Bueno, cuando tú sabes que tus decisiones también van basadas en lo que hace otros equipos, si nos equivocamos, nos equivocamos todos, no uno, sino todos. Entonces, yo creo que tiene que ver si estás en una estructura muy grande, la presión es diferente en algunos aspectos. Si estás en algo muy pequeño que tú prácticamente elaboras la estrategia, todo, todo, entonces si algo malo er responsable, no hay ahí no hay que que buscar, pues ves. Entonces depende muchísimo, yo creo que en qué tipo de estructura tú estés trabajando. Pues
claro. Y y pero me imagino que debe haber como que uno que lleva el más peso. Mira, yo termino la decisión o no sucede de esta manera. Lo lo bueno los que tienen mayor peso, que tienen las estrategias más complejas donde son los que tienen mayor experiencia. Eso es un mito. Una vez yo entrevisté a alguien para para trabajar con nosotros y me dijo, "No, yo soy un trade super bueno, hecho sé 3000% este hermano descartado." Porque así hagas lo que hayas hecho, tienes que llegar aquí literalmente, hermano, a servirle el café a lo otro. Claro. No te van a dar nadie, ninguna institución te va a poner al servicio de una cuenta supercleja con alto capital, así tú seas quien sea, porque eso lo tienes que demostrar ahí, ¿ves? Entonces, te van a empezar a dar cosas pequeñas. eh que otro evalúa lo que tú haces y después que lo vas a hacer y así, pero los que tienen mayor peso son tipos que pueden tener 20, 25 años hasta 30 años haciéndolo, solo que tienen el el el digamos el mayor volumen, mayor responsabilidad y que la institución confía en más. Es
me me me recuerdo ahorita de un conocido que él es piloto de avión y estuvo pilotando mucho tiempo en Asia y se fue a los Estados Unidos y comenzó de piloto después de tantos años en Asia de copiloto en un avión de carga, ¿verdad? ¿Por qué? Porque el avión no es igual, no son las mismas leyes. Me imagino que funciona de esta misma manera, que tú puedes ser el mejor en eh o puedes decir, "Mira, tuve gran éxito, pero en este negocio y en esta estructura tú no sabes nada." Más o menos algo parecido, me imagino que funciona así, ¿no? Bueno, depende la oposición. Te explico, si eres más operativo, si eres más estructural, por ejemplo, que tienes que trabajar directamente haciendo trading de cuentas, sí, eso es superválido lo que acabas de decir, pero si ya estás en una posición ya de directivo, que tienes armar equipos, etcétera, ya estás tu día estructural no es hacer sino reuniones, este, ya ahí quizás no aplique tanto a eso porque ahí requiere más la experiencia eh como tal. Yo trabajo o actualmente trabajo con personas que han trabajado en Goldman Sax o trabajaron en Goldman Sax o GP organ cualquier otro banco o el FG, lo que tú quieras y ellos ya están en los niveles gerenciales en donde en los cuales ellos simplemente basan su día en tomar decisiones de presupuesto, por ejemplo, decir, vamos a agregar más Bloomber, menos Bloomber, ¿qué queremos hacer aquí? Que ya es más estratégico, ya no es tanto el día a día que ellos los pones a hacer eso día a día y no van nada, o sea, no no es más el nojado y no porque ya lo perdieron. Pues eso es como todo. A medida que vas creciendo depende donde quieras estar. Si manejas equipo o si estás como estoy yo, que estoy literalmente en el día a día, eh trade by trade. Pues entonces depende también la posición.
Juan y de todo este tiempo que tienes en en las instituciones, ¿qué has visto que le pueda servir a un trader retail de la de ya sea de la parte informativa, ya sea de la parte de la estrategia que le pueda servir con lo que tenemos a a disposición? Porque sabemos os que hay muchas cosas que no no están para el trade del día a día, pero qué puede ser esto Bueno, yo creo que siempre lo digo, yo creo que el 99% por lo menos a nivel de redes sociales, se enfoca mucho en la estrategia del trading y el 1% en gestión de riesgo. Yo creo que si ese porcentaje lo pones 50, que le dediques el 50% de tu tiempo a entender gestión de riesgo, el otro 50 a desarrollar estrategias de trading. Ahí está la clave. Todo el mundo se enfoca cuál es la esto es lo que genera más o esta generó tanto porque eso es lo que llama más la atención. Pero puedes te puedes tener una estrategia y se la 50 personas que no saben de la estrategia y te voy a asegurar que va a tener 50 resultados diferentes. ¿Por qué? Porque unos saben más de gestión de riesgo que otros. Y ahí está la gran diferencia. Cuando lo sabes aplicar, ¿entiendes lo que son Por ejemplo, la el criterio de Kelly, la opción fraction, optimal fraction, sería opción práctima creo que en español con empieza a entender eso y empieza a generar modelos en base a esas opciones, inclusive por lo puedes generar como yo lo he hecho en chat GPT. En escenarios reales puedes agarrar todas tus cuentas statements, las pones en chat GPT, usas gente y te dice qué es lo que te gusta y lo que no te gusta de lo que yo he hecho como tal. Y él te va a dar un pron Claro, tienes que hacer un promado, no? No, o sea, herramientas como el AI, lo que a una persona inteligente lo hace más inteligente, pero si tú no eres muy inteligente y usas, lo que te da la respuesta básica, por supuesto. Pero el I sabiendo usarlo, una persona inteligente es capaz de apalancarse 5, 6, 10, 10 veces más porque entiende bien el negocio y lo lo sabe usar. Y lo último que te diría que puse, ¿sabes? Que que se especialice en certificaciones como la CF en Tigual, el Caya, cualquiera de esas, que te da la ventaja competitiva ser parte del 1%. Porque no es solamente tener un titulito ahí en aquí atrás en en tu en tu oficina y que dice, "Ah, el certificado tal, te da un acceso a networking más poderoso de lo que te imaginas porque estás desarrollando, por ejemplo, estrategias con de riesgo y te acordaste de un amigo que hace esto, okay, le escribe, "¿Cuánto me cobras? Ayúdame." Le haces firmar el no scor form que no va a revelar nada de lo que se está hablando ahí y hace y creas un mini headsh. Pues por ejemplo, te doy otra otra idea buenísima. Mucha gente se enfoca del tema de la estrategia. Mira, lo más rentable que puedes hacer tú y eso está comprobado es que si tú tienes un nivel alto y empiezas a desarrollar, tú puedes crear tu propio ETF con tu nombre. que tú quieres y ese ETF, tu función va a ser vendérsela a dos o tres bancos que te compren ese ETF, quiere decir que lo ingresen dentro de los portafolios de su cliente. Son negocios millonarios, pero para llegar a ese nivel necesitas claro pasar una serie de requerimientos, pero nosotros podemos incorporar un ETF como sacarlo y eso viene que viene con compli que viene con una CR que pero imagínate un solo ETF que tú hagas y te lo compra un solo banco y lo meteen una cartera de, no sé, de un billion, imagínate lo que vas a ganar tú de ahí. O sea, que te dejo esa idea.
Sí. Y esto lo podemos hacer estando rodeado de la de de la gente adecuada, que es lo que tú comentas, de hacer este tipo de de no sé, de redes de networking, porque sí sé que que hay que hacer un examen, pero más que eso creo que que lo que he escuchado es como que hacer entrar en esa red de networking y estar como que actualizado. como qué es lo que está funcionando, cuáles son las nuevas herramientas, algo así más o menos es lo que me comentas, ¿no? Eh, bueno, iría más allá. E ha escuchado lo que son las bandas de Bollinger. Mm. Okay. Bueno, yo tuve la oportunidad de darle la mano a John Bollinger y preguntarle directamente sobre eso que es el primer CFT del mundo. Y el hombre se estaba tomando una cerveza en un evento que fui y hasta se tomó una foto conmigo. Hablamos unos 10, 15 minutos. Yo le hice las preguntas que tenía que hacer y listo. Un tipo como Tom Lee que salen sin BC todo el tiempo, es el primer la primera persona que yo seriamente le escuché hablar Bitcoin en el 2000, no sé, creo que fue en el 2012, 13 fue a él y él ya te habla de Bitcoin en aquel momento que no era algo. Entonces te da esa ventaja de entrar en una cena en donde se están hablando cosas que ni siquiera la gente sabe o no ha salido el público. Eso es lo que hace la Y ahí sí me voy con el famoso verso o proverbio de que en este negocio no es lo que sabes, sino a quién conoces. Te da acceso a cosas e información que muchas veces tienes que callarte en la mayoría de las veces, pero hay de eso se trata, de hacer el aprendizaje o de repente tú estás en la posición en la cual estás generando algo por tu propia cuenta y consigues un socio y haces un partnership con esa persona y bueno, van, o sea, hay demasiadas combinaciones que yo no le veo ninguna mala, discúlpame, te lo diga, no le veo nada, que tú quieres invertir en en ti mismo y eso es una inversión en ti. Una inversión en ti no hace una cuenta crecer a 3,000%. Eso no es que lo quiere desestimar, pero yo creo que tienes que ver un poco más allá. Tienes que ver que puedas hacer muchas cosas en una vida que están a la disposición, pero no te van a llegar a tocarte la puerta de tu casa mientras tú estás viendo en tu sofá Netflix perdiendo el tiempo, no te van a llegar. Tienes que salirla a buscar como yo las he buscado. Estoy cansado de ir a a sitios donde ni ni me prestan atención. Pues he pagado pasaje, he ido, hola, soy Juan. E que no me interesa quién eres tú. Y por el otro lado me meto, hola, soy Juan. de nuevo. Ah, ya me acordé de ti. Ya la tercera vez, eh, pasó Juan, vamos a sentarnos a hablar. Así toca, así toca. Con los grandes toca así, porque métete la gente de esa gente, ¿sabes? Ni ni cómo se llaman ellos.
Y si y si has aprendido de este tipo de de redes, si sí lo por lo menos lo que es la parte operativa de un trader o es más como que la manera de pensar, la manera de de cómo llevar este tipo de negocios. Bueno, eh yo cre yo creo que e nadie te va a revelar su secreto de la Coca-Cola, como te dije, pero te puede dar luces, te puede dar una orientación de hacia dónde ir, porque eso lo tienes que descubrir tú, eso no te va a ayudar nadie. O sea, para tú desarrollar algo tiene que ser algo con lo cual tú te sientas cómodo, que vaya contigo y que esté en dentro de tus planes. Es como que tú eres un padre y ves a tu hijo equivocarse. ¿Qué haces? ¿Lo dejas que se equivoque o lo empiezas a corregir todo el tiempo? Puedo hacer una mezcla de las dos. Yo creo que funciona igual. O sea, con los mentores que yo tengo, muchas veces yo me deje equivocarme para que yo aprenda, pero nunca me van a dejar solo, pero tampoco me van a ayudar todo el tiempo. Entonces, yo creo que tiene que haber un equilibrio entre esas dos eh vertientes de de de lo que te va a dar y te puedes pues sencillamente tampoco los puedes porque el hecho de que sea un mentor, amigo, lo que seas, tampoco lo puedes bombardear todo el tiempo de que estás interesado en en lo que él sabe, no? Yo creo que tiene que ver la parte más emocional de oye, que sea preguntarle, "Mira, ¿cómo te sientes bien hoy? ¿Quieres hablar? ¿Cómo está tu mamá? ¿Cómo está tu hijo? ¿Cómo está tu, no sé, tu esposa? X. Y entonces ya ahí entras dentro un círculo que yo lo digo de esos que quieren, te invitan y te el teléfono. Juan, ¿quieres jugar? conmigo el sábado. Bueno, vamos pues y ahí salen cosas más interesantes. O quieres jugar este pad creo que se llama, no? A él también. Y bueno, y ahí vas en dentro de ese network vas en en digamos eh encontrando si estás buscando algo o si quieres consolidar algo. ¿Ves? Lo que sí es y lo de saber tú que si tú tienes algo que funciona muy bien, que es infalible, por decirlo tú no lo tú no lo vas a vender a cualquier No, para qué no hacen falta. Con tir dos, tres llamadas a los grandes te dicen, "Okay, te lo compro." ¿Cuánto vale? Ah, no vale tanto. Okay, listo. Ya que está vendiéndolos por ahí en en sabes, en redes sociales. No, no tengo. Por eso es que eso que no quiero decir que estén haciendo algo incorrecto, no, pero cuando yo veo un chamo de 20 años que es super exitoso, ya yo dudaría porque le falta carrera, le falta demasiado o que tiene y dice que ya ha hecho 1000% puede ser un golpe de suerte, ¿no? Para eso, hermano, tiene que tener las canas. Entonces ahí ya tú ves EPA y habla con propiedad y te habla la estadística, te da la probabilidad. Bueno, este tipo sabe, ¿ves? Eh, este tipo no es eh ahí tú empiezas a poner los filtros que son necesarios para para entender. Yo con 15 años metido en este rollo ya yo tengo mis filtros. No, no quiere decir que no me puedo equivocar con alguien, pero por lo general yo tengo un mis filtros para saber si alguien me está hablando en serio o me está Bueno, como te digo, me pueden decir mentiras todas las que quieran. El tema es que yo se las crea. Totalmente. Juan, Juan, esto es algo eh ya que nos acercamos al cierre, que es una creencia personal y quiero saber tu opinión y que nos las compartas acá en este espacio. Yo pienso que es difícil ver un trader que sea una mala persona porque el trading te enseña a gestionar tus emociones, a a a desapegarte de ese ego y de esa autoestrucción que todos tenemos naturalmente. Y lo otro es que para mí cambió el el trading, que de hecho veo personas que tienen 20 años haciendo trading y no ven el trading de esta manera. Yo lo veo desde una forma que para mí el trading es pensar en probabilidades y ser un estadista. Como te digo, esta es mi opinión personal, pero me gustaría saber cuál es la tuya y que nos compartas eso, esa eso que conoces muchísimos trader y y puedes darnos como que esa esto con con más propiedad.
Mira, me acabas de decirlo y creo que lo escribiste bien. Yo creo que un trader serio que entiende el negocio bien o está intentándolo, porque eso es otra, nunca te las vas a saber todas más una. Y aquí hay una referencia muy importante. mi mentor, que es uno de mis mentores que es Ra Campora, que es fundador del CT, lo fundó hace muchísimos años. Eh, yo fui a la despedida de él de cuando se estaba jubilando, cuando había cumplido 50 años en el mercado. Eso fue el día. Y yo le hice la pregunta, "Oye, tienes 50 años, ¿qué vas a hacer mañana?" Y el hombre me dice, "No, mañana ya hay algo nuevo que aprender. Eh, van a haber condiciones diferentes. No sé lo lo que va a pasar, no tengo ni idea. Y le oye, pero tienes 50 años y tú pensarías que Y me dice, "No, es que así hay que verlo con 50 años. ¿Qué quedará para uno? Si si él me está diciendo eso y que tú que tienes acceso limitado a información y no entiendes, como lo acabas de decir tú, que este negocio se basa en probabilidades. Una cosa es predecir Y otra cosa es pensar con probabilidades, porque cualquiera puede predecir, cualquiera te puede decir, Apple va para allá, Nvidia va para allá, eso, eso suena muy bonita la teoría, pero la realidad es que ni esa persona que te dice no tiene ni idea de si eso va a ocurrir o no. Y cuando tú escuchas a alguien con las precauciones necesarias y te habla de dinámicas en mercado, de condiciones del mercado y de al mercado. Ah, tú tienes este tipo sabe lo que dice y sabe para dónde va. Si tú lo ese punto de vista, ¿cuáles son estas condiciones en las cuales yo estoy ahorita? ¿Dónde tengo mayor riesgo? ¿Dónde tengo menor riesgo? ¿Que puedo aprovechar? ¿Que puedo aprovechar? Eso tiene que pasar desde tu día todo el tiempo pensándolo. ¿Ves? Eh, cuando tú entiendes eso en su mayoría, yo creo que ya tú has nivado a un nivel de madurez en este negocio como para decir vas en el buen camino. Así es. De hay una frase que a mí me ayudó mucho en ese proceso que fue es filosófica que dice, "Solo sé que no sé nada porque en realidad aquí no es que hay, mira, yo me voy a saber la fórmula mágica. Tú pruebas y esa y puede que esa prueba sabiéndotelas todas que en realidad son ninguna, no no no se de probar otra estrategia y tienes que volver a a a hacer un bad testing." Y pienso que que esa humildad que te da este negocio te sirve para cualquier cosa en la vida. Y bueno, Juan, de verdad que ha sido creo que acabas de decir una de la parte del Cic acabas de decir algo que se llama la hipótesis nulam y entonces esa hipótesis te dice estadísticamente que de cada 100 estrategias que tú puedas ver por ahí nada más dos funciones 97 98 hay que desecharlas. Por eso es que es tan complejo de descubrir cuáles son esas una o dos que funcionan. Mm. Porque cual si No cualquiera lo haría y y estar cambiando esas constantes de dinámicas del mercado que hay, porque con esa estrategias fueron diseñadas, fueron en unas condiciones de mercado distintas a las que hay ahora. Por eso que muchas estrategias también fallan. Es precisamente por eso. Y las que tienen esas curvas que que parecen que se llaman overfits, que tú las ves y tú dices, "Wow, esto es muy irreal para hacer para llevarlo tú a a manejar una cuenta de un cliente con esto." O sea, son cosas que se evalúan, pues, cuál es el profit factor, cuáles son el standard deviation, qué otros cálculos hiciste a eso o sea, requiere también de mucho conocimiento como para simplemente eh ver o como yo lo vería eh en el caso de que ves una mujer muy simpática y esta es una mujer top, yo creo que para llegar esa top eh creo que ayer fue el mis universo, algo así. Bueno, para esa que haber llegado ella a ganar, imagínate cuántas hay por debajo. Imagínate a a nivel mundial, sea que tú estés de acuerdo o no de que ella es la más bonita, porque eso puede subjetivo, pero ella es la que gana, ella es la que unió los requisitos para lograr eso, pero detrás de ella, imagínate, hay países, hay ciudades, hay gente que ni siquiera apareció bajo el mapa. Lo mismo pasa, lo mismo pasa. O en una presidencia de un país importante, Estados Unidos, para llegar a la cabeza donde está, imagínate toda la gente que quedó abajo que ni siquiera figuraron. Y ahí Hay miles y miles de personas. Lo mismo pasa con esto. Si lo empiezas a ver de esa forma, yo creo que ahí vas por el camino correcto. Entonces, imagínate que tienes mini presidentes o mis universo todas trabajando para ti, ¿ves? Entonces, hay unas que las vas a empezar a descartar porque la mis universo 2025 la belleza no va a ser igual a la 2015, ¿cierto? Sí, totalmente. Entonces tienes que ir a ajustarte. Bueno, la 2015 de repente la usas para otra cosa. La que la 2020 que ganó. que tiene un poco el mismo universo de tu sistema que están todos eh alineados, unos son de short, otros son de long, etcétera. Y y te pongo ese ejemplo porque es lo más parecido que pudiese encontrar, no? Pero para tú llegar ese a mí arriba, ¿cuántas dejaste de o ni siquiera calificaron? Es La mayoría van a ser descalificadas y y de y de hecho van a siempre va a haber un cambio, un cambio todo el tiempo, un cambio. Exacto. Y y entonces cuando entiendes eso que las características que va a tener la Miss Universo 2026 va a ser distinta a las de ahorita, ¿ves? Porque entonces la del 2030, por decirte un ejemplo, tipa tiene que ser BI, por ejemplo, no lo sé, yo especulo cosas locas, pero pero tiene que ser una mujer eh, no sé, transgénero, no sé, te estoy hablando de de de locuras, pero si tú lo ves de esa punto de vista de adaptación de que tienes que tener en tu a trabajando para ti, aquí en el en el en la pirámide, pero para llegar a la pirámide te tienes que quemar mucho tiempo buscando a ver hasta dónde hasta dónde puedes llegar. Pues
sí, así es, Juan. Mira, de verdad que te doy las gracias, Juan, porque ha sido un episodio bastante con mucho valor. Pienso que que aquellos que nos ven van a van a tener este valor gratuito y toda esta experiencia que tú tienes como trader institucional y me gustaría que que nos compartieras eh no sé si si nos puedes dar unos libros o o esta esta las personas esto, algo que pueda darle más valor aún a estas personas que quieran comenzar en este negocio y compartirnos dónde pueden seguirte. No sé si si compartes eh sé que compartes en YouTube eh información para que nos ayudes con eso. Con el tema de los libros, yo creo que cualquiera de Jack Ster, de Market Wizards, es bueno. De hecho, tuve la oportunidad de hablar con él, hice una entrevista con él de casi una Ahora, eh yo creo que cualquier libro de, o sea, si quieres entender desde el punto de vista de gente real, porque él para hacer esos libros, él analiza los statement de cada uno de ellos, el try record, no es como que ay, este dice que es trader, no, no, no, no. Llama la información, la verifica con su equipo y después, ah, okay, voy a hablar con él. Él tiene su filtro, pues. Entonces, cualquiera de los libros, de hecho tengo un libro que me lo firmó y todo por ahí y Trading for a Living, creo que los clásicos, los los los mentores de Buffets, eh los dos libros esos que también hay de análisis técnico, de fundamental. Y bueno, ¿por dónde me puede encontrar? Bueno, me pueden encontrar por Instagram, es Finance Venezuela con C, o sea, en inglés, Finance Venezuela y mi canal YouTube, como mi nombre es Juan Fernández, seguramente pones Juan Fernández trader, algo así, te va a aparecer
